货币与国民收入的决定

开场：货币如何影响整体经济

买白菜时我们先问'多少钱'，再付钱成交，最后没花完的钱存起来想保值。三个动作背后，藏着货币的三种核心职能：标价、交换、保存。这一页我们一项项拆开看。

箭头由子项指向所属层级，层层扩展，口径逐级变宽。

拿到月工资后，你通常不会立刻把账户清空：日常付款要留钱，突发开支要备钱，剩余资金还会在现金与证券之间等待机会。经济学会把这三类持有货币的理由分开。

Md = kPY - hi 的推导与含义

横轴为货币需求量Md，纵轴为利率r，整条曲线向右下倾斜。r足够低时曲线水平，进入流动性陷阱。

上一页我们用流动性偏好曲线刻画了货币需求——但钱不会凭空出现。这一页翻到供给侧：央行的钱怎么变成市面上流通的全部货币？

你把100块现金存进银行，整个社会的存款却能多出近1000块——这不是魔术，而是部分准备金制度下的存款创造。

从一笔存款出发，看银行系统如何一轮轮放大，最终推出货币乘数公式 m=1/r。

菜市场里买菜的人多菜价涨，卖的人多菜价跌。货币市场也一样，「价格」就是利率，需求和供给共同把它推向均衡。

先看左右两条曲线如何相交得到均衡点，再跟踪利率偏离时市场如何自动回归。

上页我们看到货币供求曲线相交决定均衡利率。但央行真正动手时，利率和国民收入是一起动的——抛个直觉：市场上钱突然变多，最先出现的变化是什么？

某老板想扩厂，贷款利率7%嫌贵。央行降准后利率降到5%，他签下贷款招工开建——这就是货币走向经济的全过程。这页把链条一环环展开。

货币政策从央行操作到国民收入变动，要依次经过五个环节，环环相扣。

自上而下读图：央行动作 → 四条传导渠道 → 各类支出 → 总需求 → 国民收入。每条线代表一条因果链，多条链可并行发生。

上一页我们解出了均衡利率 r*——一个点。如果收入 Y 变了，r* 会怎么动？把所有使货币市场出清的 (Y, r) 描到坐标里，连成线，就是 LM 曲线。

LM曲线由三段拼接而成，按利率从低到高依次为凯恩斯区域（水平）、中间区域（正斜率）、古典区域（垂直）。

上一页推导出LM曲线——每个收入Y对应一个让货币市场出清的利率r。如果央行改变货币供给，整条LM曲线会发生平移，而不是沿着它滑动。

两个市场各推出一条曲线，在r-Y平面相交，同时决定r和Y

上一页画好了IS和LM两条曲线，它们各代表一个市场的均衡。那两个市场同时均衡的位置在哪里？答案就在它们的交叉处。

前一页LM曲线有三段：左端垂直、右端水平、中间正常倾斜。这一页专门看最右端那段水平线——凯恩斯称之为『流动性陷阱』：利率低到无法再降，货币政策像『推绳子』一样推不动。

IS-LM里两曲线都能动，但货币、财政触发的曲线、传导路径、对r的方向相反——这是最易混淆处。

在IS-LM模型中，当经济陷入流动性陷阱时，扩张性货币政策为何失效？

先自己琢磨，再对照参考答案看思路——问题没有标准答案，只有思考路径。